国务院促进健康服务业发展意见出台，开启八万亿产业盛宴。国务院公布《关于促进健康服务业发展的若干意见》。该意见提出到2020年，要基本建立覆盖全生命周期的健康服务业体系，打造一批知名品牌和良性循环的健康服务产业集群，并形成一定的国际竞争力，届时健康服务业总规模达到8万亿元以上。中国进入老龄化社会，对健康服务业的需求增加很快；社会积聚了巨大的私人财富，形成健康服务的消费能力，两方面作用下，医疗健康服务业具有巨大的发展空间。看好中医药产业发展，尤其是具有独特独家中药品种，在和西医合成药竞争中有比较优势，受政策支持力度也最大。
【事件催化】
催化剂一：世卫认定大气污染可致癌世界卫生组织下属国际癌症研究机构10月17日发布报告，首次指认大气污染重要组成部分可吸入颗粒物可被认定为一类致癌物，环境健康专家公认的是，占据PM10中大多数的PM2.5对人的健康危害最大。PM2.5指空气中粒径小于2.5微米的颗粒物，其75%沉积在肺泡内，最主要增加的是罹患肺癌的风险。一类致癌物是指“对人类致癌”，是致癌性的最重等级，由此，大气污染在致癌方面的危险程度已经与烟草、紫外线和石棉等致癌物处于同一等级。药品生产属于工业生产，燃料为原煤、燃气(天然气、城市煤气、液化石油气)、生物质燃料(谷糠、谷壳等)，药企排放废气中主要有烟尘、SO2、NOx等污染物，此外，部分药企生产制造过程中还产生危险气体。污染排放具备负外部性，必须依靠政府施加管制，未来政府在环保方面的投入和监管力度必将加大。
催化剂二：民营医院患者增幅超公立医院。国家卫生计生委公布了今年1月-8月的全国医疗服务情况。全国医疗卫生机构总诊疗人次达46.4亿人次，同比提高7.8%，在总诊疗人次中，公立医院为15.7亿人次，同比提高8.5%；民营医院1.7亿人次，同比提高15.8%。民营医院患者增幅超公立医院，诊疗人次出现季节性攀升。
催化剂三：养老服务将迅速兴起，对相关医疗器械需求巨大。养老产业在我国已提升至前所未有的地位，我国到2020年的目标是全面建成覆盖城乡的多样化养老服务体系，把服务亿万老年人的养老产业打造成朝阳行业。
催化剂四：中成药稳健，生物药、医疗器械与服务增速较快：中成药增长稳健，各项指标比较健康；医疗器械及服务、生物药是增长最快的两个细分行业；医药流通板块增速稳定，但是现金流比较差；化学制药、原料药板块表现最差，净利润较二季度状况有所恶化。
【投资机会】
1、养老产业。
未来5年在政策的扶持下，各地养老产业园、养老社区将迅速兴起，对与养老产业配套的掌上监护仪、一体式监护仪等医疗监护设备和轮椅、血压计、血糖仪等家用医疗设备需求巨大，医疗器械上市公司可借助资本优势成为养老产业的整合者。
大力发展医疗服务，民营医院将迎来发展契机。《意见》指出，放宽营利性医院市场准入，落实鼓励社会办医的各项优惠政策，对民营医院在社保定点、职称评定、等级评审、技术准入等方面和公立医院同等对待，民营医院将迎来发展契机。爱尔眼科刚刚开业的深圳爱尔设置一层营业面积专门用于整形美容业务；通策医疗预计未来可能和已经有牌照的公立医院合作迅速进入辅助生殖市场；复星医药陆续收购了广州南洋肿瘤医院和三甲医院佛山市禅城区中心医院；开元投资、新华医疗、独一味、信邦制药等也积极涉足民营医院。
鼓励发展第三方检测、新型生物材料、坐堂中医、医疗信息化等。1)《意见》指出，大力发展第三方检测业务，在公立医院成本控制压力+基层医疗和民营医院快速发展的背景下，第三方诊断发展空间巨大，利好迪安诊断、达安基因、华测检测；2)《意见》鼓励新型生物医药材料研发和产业化，拥有世界先进水平的再生医学材料技术的冠昊生物为受益者；3)《意见》鼓励零售药店提供中医坐堂诊疗服务，利好在旗下药店引入坐堂中医的同仁堂；4)《意见》提出支持数字化医疗产品和适用于个人及家庭的健康检测、监测与健康物联网等产品的研发；鼓励发展医疗信息化和远程医疗，利好可能涉足可穿戴设备的上市公司以及医疗信息化相关公司。
2、智慧医疗和民营医院。
符合医改方向的“智慧医疗”和民营医院将成投资主线。反商业贿赂持续发酵，近日卫计委成立反商业贿赂专项行动小组，并将在多个省份启动暗访行动。我们认为，在反商业贿赂不确定性的压制之下，与商业贿赂无关、符合国家医改方向的“智慧医疗”和民营医院将成为医药行业投资主线。
“智慧医疗”符合医保控费方向，将冲击传统医疗模式。当医保控费成为医改的重中之重，可提高医疗效率、降低整体医疗支出的“智慧医疗”将成为国家重点战略方向之一。“智慧医疗”基于物联网、大数据、移动互联、智能终端等新兴技术，可使医疗资源得到最佳化配臵，有远见的上市公司已开始提前布局。福瑞股份正打造肝病大数据平台将颠覆目前肝纤维化相互独立的诊断模式；航天长峰医疗器械分公司拥有完全自主知识产权的“数字化手术室”临床应用已取得成功(广东省云浮市人民医院)，可解决因手术室医疗设备越来越多导致的信息分散、空间狭小、手术室运作效率低下等问题，既能满足示教需求，也可通过存储的大数据保满足科研和医疗举证需求。市场之手+政策之手，具有高效优势的民营医院和医疗集团将迎来发展契机。我国像90年代的德国一样，即将面临医保支付方式改革带来的收入压力；同时，日前颁布的《关于促进健康服务业发展的意见》指出放宽营利性医院市场准入，落实社会办医各项优惠政策，具有高效优势的民营医院和医疗集团将迎来发展契机。爱尔眼科准分子业务加速恢复，且刚刚开业的深圳爱尔设臵一层营业面积专门用于整形美容业务；通策医疗预计未来可能和已经有牌照的公立医院合作迅速进入辅助生殖市场；开元投资现有高新医院处于利润率上升通道中，未来新建的圣安医院将打开成长空间；新华医疗先后收购淄博昌国医院和平阴县中医院，医疗服务可反哺医疗器械业务；复星医药陆续收购了广州南洋肿瘤医院和三甲医院佛山市禅城区中心医院。
【相关个股分析】
宝莱特（300246）
血液透析业务支撑公司未来长期发展。公司的血液透析业务还是支撑公司未来长期发展的最大看点。公司的战略意图非常明确，通过并购来完善国内透析粉液的生产布局，目前已经完成了华北和东北地区的布局，度过整合期之后，两点布局带来的运输半径优化，以及原料集中采购带来的成本降低等优势将逐渐体现在公司的业绩中。同时我们预计公司的布局还没有结束，未来公司该项业务还有巨大的提升空间。从收入规模来看，我们预计今年透析业务的收入规模在5000万左右，明年有望实现0.9-1.0亿元的收入规模。净利润方面，今年由于处于并购的整合期，运输半径优化带来的净利润提升尚未显现出来，所以我们预计该项业务的净利润率在11%左右，明年我们预计能够提升到15%左右，如果并购和整合顺利，我们预计2015年该项业务的净利润率能够实现18-20%。对于公司整体业绩的贡献率将提升到35%左右。此外，我们认为公司在透析耗材领域也不会止步于透析液和透析粉，未来可能会通过多种形式涉足附加值更大，技术壁垒更高的透析器领域。在产业链的纵向延伸上，公司之前收购的重庆多泰从事透析机的开发，虽然目前国内透析机市场基本被外资垄断，但公司产业链布局和产品线逐渐完善将有利于公司的长期可持续发展。
爱尔眼科（300015）
2013年内已经新增5家医院，未来重点在湖北、四川等地进行连锁布局。自年初以来，公司通过新建和收购等方式陆续将咸宁爱尔眼科医院、深圳爱尔眼科医院、成都康桥眼科医院、宁波光明眼病医院和成都麦格纳入旗下，下辖开业医院已经增加到49家。未来公司将依托相对成熟的二级医院，在湖北、四川等省份重点进行连锁布局。
通策医疗（600763）
日前公司公告拟与美国卡瓦盛邦和天普大学下属牙科学院就口腔继续教育培训项目进行合作，通过此次合作为中国牙科医疗市场培养更多有经验的人才。卡瓦盛邦公司是全球最大牙科公司之一，拥有先进牙科设备和技术，并具备丰富教育资源。而天普大学MauriceH.Kornberg牙科学院是全美第五大规模的牙科学院，致力于临床教育，有丰富的临床教学经验。我们认为，口腔医疗与眼科等对器械依赖度较高的专科医疗不同，对医师的技术水平要求较高，医师培养周期也较长。公司通过这一合作培训项目可以不断培养、发掘和留用优秀医师，形成与大多数公立医院一样的教研学一体化的培养机制，解决公司在人才供给上的短板。除牙科外，公司在也在IVF领域继续深化合作，前期公司与重庆市人口和计划生育科学技术研究院签署合作协议，重庆研究院以重庆计生医院和拟建的“生殖医学中心”的辅助生殖技术许可等有形和无形资产为合作内容，通策医疗以英国剑桥波恩生殖医学中心的技术规范、服务标准、人才培养、技术服务管理和货币资金参与合作。这样继昆明妇幼医院生殖中心后，公司又在西南重镇重庆完成了IVF的布局，公司口腔+IVF双轮驱动的业务模式正在逐渐清晰。